公司披露2024年业绩预告，2024年预告收入区间为41-43亿元，同比+32。05%-38。49%，此中2024Q4预告收入区间为10。75-12。75亿元，2024年预告归母净利润区间为3。7-4。2亿元，同比+220。01%-263。25%，此中2024Q4归母净利润预告区间为0。49-0。99亿元，扭亏为盈。焦点业绩预告合适预期，考虑上海嘉乐并表后摊销费用估计提拔，我们下调盈利预测，估计2024-2026年归母净利润为3。9/3。66/4。59亿元（此前为4。0/4。1/5。2亿元），当前股价对应PE为14。6/15。5/12。4倍，公司代工品类从箱包扩展到空间更大、盈利更好的服拆范畴，凭仗差同化印尼产能结构，订单可持续性较强，估计2025年箱包代工稳健增加、维持“买入”评级。（1）收入端：估计2024年收入23-24亿元，增加20%摆布，此中2024Q4估计收入增加双位数，估计软包Q4接单好于我们预期。估计2025年大客户订单稳健，收入端维持双位数增加。（2）利润端：2024年随海外效率提拔、产物及客户布局优化，估计箱包净利率同比提拔显著，估计全年净利率10-11%，估计2025年盈利能力随精细化办理进一步提拔。（3）产能：估计2025-2026年印尼箱包产能扩张50-60%。（1）收入端：2024年上海嘉乐完成并表后带动表不雅收入显著提拔，此中2024Q4估计收入增加接近20%，环比Q3加快。估计2025年阿迪达斯、优衣库等订单快速增加，收入端无望实现25%+增加。（2）利润端：估计2024年上海嘉乐净利率2-3%，估计2025年盈利能力随新客户订单规模化、精细化办理能力提拔后较着改善。（3）产能：依托万隆裁缝工场、哲帕拉的面料裁缝一体化工场以及新财产园，估计2025-2026年印尼裁缝产能每年扩张30%摆布、面料产能每年扩张40-50%。证券之星估值阐发提醒开润股份盈利能力一般，分析根基面各维度看，股价合理。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。